Анализ финансового состояния предприятия

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет рассчитать следующие абсолютные показатели ликвидности:

– текущая ликвидность – характеризует платежеспособность предприятия на ближайший период времени:

(22)

– перспективная ликвидность – свидетельствует о платежеспособности предприятия на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

(23)

Так же рассчитаем относительные показатели ликвидности:

– коэффициент абсолютной ликвидности – показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время:

(24)

где: ДС – денежные средства;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

КО – краткосрочные обязательства.

– коэффициент текущей ликвидности – показывает прогнозируемые платежные возможности предприятия в условиях своевременного проведения расчетов с дебиторами:

, (25)

где: ДЗ – дебиторская задолженность.

– коэффициент общей ликвидности – показывает достаточность оборотных средств у предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств:

. (26)

Финансовая устойчивость предприятия характеризует его способность осуществлять хозяйственную деятельность преимущественно за счет собственных средств, при сохранении платежеспособности. Относительная степень финансовой устойчивости предприятия определяется посредством системы коэффициентов, характеризующих структуру источников средств предприятия, используемых при формировании запасов, и степень его зависимости от внешних источников финансирования.

1. Коэффициент автономии дает наглядное представление о доле собственных источников средств, участвующих в процессе формирования активов предприятия. Чем ближе его значение к 1, тем предприятие более независимо.

, (27)

где ВБ – валюта баланса

Значение нормальное, что говорит о том, что предприятие почти не имеет зависимость от кредиторов. В рыночной экономике большая и все увеличивающаяся доля собственного капитала вовсе не означает улучшения положения предприятия. Напротив, использование заемных средств, свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их. (Норма ≥ 0,5).

2. Коэффициент финансовой устойчивости можно применять в качестве дополнения к коэффициенту автономии, путем прибавления к собственному капиталу средств долгосрочного кредитования. Организация, получив долгосрочный кредит, может заняться реструктуризацией производства, обновить внеоборотные активы.

. (28)

Полностью располагая этими средствами, организация рассматривает их в данном периоде в качестве собственного капитала. Тем не менее величина очень хорошая (Норма ≥ 0,7).

3. Коэффициент финансового левериджа характеризует отношение между заемными и собственными средствами предприятия.

. (29)

Данный коэффициент показывает риск потери финансовой устойчивости предприятия. При превышении им значения 1 можно говорить о том, что предприятие теряет свою финансовую независимость, но в данном случае значение этого коэффициента в норме.

4. Коэффициент финансовой маневренности показывает долю собственных оборотных средств в собственном капитале.

. (30)

(Рекомендуемое значение => 0,5).

В нашем примере у предприятия недостаточно возможностей финансового маневра, поскольку большая часть собственных средств вложена в наименее мобильные активы.Продолжительность оборачиваемости кредиторской задолженности плавно снижается с 131 дней в 2005 году до 51 дня в 2007 году; период инкассирования дебиторской задолженности вырос с 25 дней в 2005 году до 35 дней в 2007 году. Доля кредиторской задолженности в собственном капитале снизилась до 0,551. Коэффициент покрытия чистыми активами кредиторской задолженности возрос до 1,132.

Следует отметить достаточно высокий уровень коэффициента текущей ликвидности, который на 2005 год составлял 7,576, на 2006 год – 1,019, а к концу 2007 года возрос до 1,351. В 2007 году произошло увеличение чистых оборотных активов на 1 440 566 тыс. руб. и предприятие наконец-то может покрыть кредиторскую задолженность. Коэффициент автономии (равный в 2007 году 41,7%) в пределах нормативного значения, что говорит о устойчивом финансовом положении. Коэффициент финансирования показывает, во сколько раз величина собственного капитала превышает заемный, и к концу 2007 года этот показатель возрастает на 0,038 и составляет 0,714, хотя в 2005 году его значение 4,834 было более оптимальным. То есть предприятие в 2007 году зависит от заемных средств. Коэффициент инвестирования и постоянного актива по своим количественным параметрам также не соответствуют нормативному значению.