Анализ финансового состояния предприятия
4. А4 = 1 490 529 тыс. руб. ≥ П4 = 1 294 393 тыс. руб. – выполняется, платежный излишек + 196 136 тыс. руб.
Общий платежный излишек + 167 575 тыс. руб.
Вывод: баланс можно назвать достаточно ликвидным, положение существенно улучшилось по сравнению с 2006 годом.
Первое неравенство не соблюдается на протяжении всех трех анализируемых лет, т.е. наиболее ликвидные активы значительно меньше наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов соответственно. Второе и третье неравенства соблюдается только в 2007 году – быстро реализуемые и медленно реализуемые активы больше долгосрочных обязательств. Таким образом, недостаток ликвидности по первой группе компенсируется избытком ликвидности по второй и третьей группе. Последнее неравенство выполняется, т.е. величина собственного капитала больше стоимости труднореализуемых активов.Очевидно, что баланс предприятия достаточно ликвиден.
Такой показатель как соотношение дебиторской и кредиторской задолженности показывает, сколько дебиторской задолженности приходится на каждый рубль кредиторской задолженности.
Если дебиторская задолженность больше кредиторской, это является возможным фактором обеспечения высокого уровня коэффициента общей ликвидности. Одновременно это может свидетельствовать о более быстрой оборачиваемости кредиторской задолженности по сравнению с оборачиваемостью дебиторской задолженности. В таком случае в течение определенного периода долги дебиторов превращаются в денежные средства, через более длительные временные интервалы, чем интервалы, когда предприятию необходимы денежные средства для своевременной уплаты долгов кредиторам. Соответственно возникает недостаток денежных средств в обороте, сопровождающийся необходимостью привлечения дополнительных источников финансирования.
При значительных различиях в оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности продолжительность финансового цикла может принимать отрицательное значение и означает финансирование его деятельности преимущественно за счет кредиторов. Однако при этом существенно возрастает риск потери ликвидности. В общем приближении считается, что размеры дебиторской и кредиторской задолженности должны быть сопоставимы, т.е. его значение должно быть приблизительно равным единице.
Таблица 22 Динамика финансового левериджа
|
Показатели |
2005г. |
2006г. |
2007г. |
Динамика, тыс. руб. |
Темп роста, % | ||
|
2005-2006 |
2006-2007 |
2005-2006 |
2006-2007 | ||||
|
Денежные средства, тыс. руб. |
24407 |
10662 |
68114 |
-13745 |
57452 |
-56,32 |
538,85 |
|
Краткосрочные обязательства, тыс. руб. |
172659 |
1022268 |
1196768 |
849609 |
174500 |
492,07 |
17,07 |
|
Кредиторская задолженность и кредиты, тыс. руб. |
1692574 |
984945 |
1143649 |
-707629 |
158704 |
-41,81 |
16,11 |
|
Дебиторская задолженность , тыс. руб. |
316989 |
287865 |
781837 |
-29124 |
493972 |
-9,19 |
171,60 |
|
Оборотные активы, тыс. руб. |
1308034 |
1041662 |
1616302 |
-266372 |
574640 |
-20,36 |
55,17 |
|
Выручка от реализации продукции, тыс. руб. |
4647990 |
6016421 |
8039287 |
1368431 |
2022866 |
29,44 |
33,62 |
|
Собственный капитал, тыс. руб. |
874176 |
1003486 |
1294393 |
129310 |
290907 |
14,79 |
28,99 |
|
Заемный капитал, тыс. руб. |
180839 |
1484601 |
1812438 |
1303762 |
327837 |
720,95 |
22,08 |
|
Чистые оборотные активы, тыс. руб. |
-501362 |
-43384 |
1397182 |
457978 |
1440566 |
-91,35 |
-3320,50 |
|
Активы, тыс. руб. |
2603015 |
2488087 |
3106831 |
-114928 |
618744 |
-4,42 |
24,87 |
|
Внеоборотные активы, тыс. руб. |
1294981 |
1446425 |
1490529 |
151444 |
44104 |
11,69 |
3,05 |
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,141 |
0,010 |
0,057 |
-0,131 |
0,046 |
-92,62 |
445,70 |
|
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности |
0,014 |
0,011 |
0,060 |
-0,004 |
0,049 |
-24,93 |
450,20 |
|
Коэффициент критической ликвидности |
1,977 |
0,292 |
0,710 |
-1,685 |
0,418 |
-85,23 |
143,20 |
|
Коэффициент текущей ликвидности |
7,576 |
1,019 |
1,351 |
-6,557 |
0,332 |
-86,55 |
32,54 |
|
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности |
0,187 |
0,292 |
0,684 |
0,105 |
0,391 |
56,06 |
133,91 |
|
Период инкассирования ДЗ, дни |
25 |
17 |
35 |
-7,327 |
17,786 |
-29,84 |
103,26 |
|
Продолжительность оборачиваемости КЗ, дни |
131 |
59 |
51 |
-72,159 |
-7,723 |
-55,04 |
-13,10 |
|
Коэффициент финансирования (соотношения собственного и заемного капитала) |
4,834 |
0,676 |
0,714 |
-4,158 |
0,038 |
-86,02 |
5,66 |
|
Коэффициент покрытия чистыми активами кредиторской задолженности |
0,516 |
1,019 |
1,132 |
0,502 |
0,113 |
97,26 |
11,09 |
|
Доля кредиторской задолженности в собственном капитале и ДЗ |
1,421 |
0,763 |
0,551 |
-0,658 |
-0,212 |
-46,32 |
-27,78 |
|
Коэффициент покрытия ЧОА кредиторской задолженности |
-0,296 |
-0,044 |
1,222 |
0,252 |
1,266 |
-85,13 |
-2873,59 |
|
Коэффициент соотношения ЧОА с ЧА |
-0,574 |
-0,043 |
1,079 |
0,530 |
1,123 |
-92,46 |
-2596,71 |
|
Коэффициент финансовой независимости (автономии) |
0,336 |
0,403 |
0,417 |
0,067 |
0,013 |
20,09 |
3,30 |
|
Коэффициент финансовой зависимости |
0,069 |
0,597 |
0,583 |
0,527 |
-0,013 |
758,87 |
-2,23 |
|
Коэффициент инвестирования |
0,675 |
0,694 |
0,868 |
0,019 |
0,175 |
2,77 |
25,17 |
|
Коэффициент постоянного актива |
0,325 |
0,306 |
0,132 |
-0,019 |
-0,175 |
-5,76 |
-57,03 |
|
Коэффициент маневренности |
-0,481 |
-0,441 |
-0,152 |
0,040 |
0,290 |
-8,30 |
-65,67 |
|
Коэффициент обеспеченности ОА собственными средствами |
-0,322 |
-0,425 |
-0,121 |
-0,104 |
0,304 |
32,18 |
-71,46 |
|
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизированных средств |
1,010 |
0,720 |
1,084 |
-0,290 |
0,364 |
-28,70 |
50,57 |