Анализ финансовых результатов деятельности предприятия и пути его улучшения

Рассчитаем рентабельность собственного капитала по формуле:

RСК = P/СК

Если последовательно умножим числитель и знаменатель дроби на одни и те же показатели (N – выручка и ЗК – заемный капитал), то получим мультипликативную модель рентабельности собственного капитала с новым набором факторов:

RСК = (ЗК/СК) * (N/ЗК) * (P/N)

где: ЗК/СК – финансовый рычаг; N/ЗК – коэффициент оборачиваемости заемного капитала; P/N – рентабельность продаж.

Используя способ абсолютных разниц, рассчитаем влияние на рентабельность собственного капитала различных факторов по следующим формулам:

а) влияние финансового рычага

ΔRСК ЗК/СК = Δ(ЗК/СК) * (N/ЗК)0 * (P/N)0 = (1812438/1294393 – 1484601/1003486) * (6016421/1484601) * (223665/6016421) = -0,012;

б) влияние коэффициента оборачиваемости заемного капитала

ΔRСК N/ЗК = (ЗК/СК)1 * Δ(N/ЗК) * (P/N)0 = (1812438/1294393) * (8039287/1812438 – 6016421/1484601) * (223665/6016421) = 0,02;

в) влияние рентабельности продаж

ΔRСК P/N = (ЗК/СК)1 * (N/ЗК)1 * Δ(P/N) = (1812438/1294393) * (8039287/1812438) * (526103/8039287 – 223665/6016421) = 0,176;

г) общее влияние всех факторов

ΔRСК = ΔRСК ЗК/СК + ΔRСК N/ЗК + ΔRСК P/N = 0,184.

Таким образом, рентабельность собственного капитала ОАО "НефАЗ" в 2007 году увеличилась по сравнению с предыдущим годом. Это произошло в результате увеличения коэффициента оборачиваемости заемного капитала и рентабельности продаж, несмотря на снижение показателя финансовый рычаг. В результате есть все основания вести поиск неиспользованных возможностей, направленных, прежде всего, на сокращение кредиторской задолженности, на пополнение оборотных активов для покрытия кредиторской задолженности и ускорения их оборачиваемости.

АНАЛИЗ И ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ПРОИЗВОДИТЕЛЬНОСТИ ТРУДА