Управление источниками средств
На рис.7 представлены профили финансовой эффективности проектов «А» (нижняя ломаная) и «В» (верхняя ломаная).
R;
R P(1);
R P(3);
RV Акт P (3);
RV Кап P (3).
Рис. 7. Профили финансовой эффективности проектов «А» и «В»
Преимущество проекта «В» по рентабельности продукции очевидно.
В табл. 13 представлены критические объемы проданной продукции без учета стоимости кредитных ресурсов W0(1)(n=0) и с учетом W0(1), запасы операционной устойчивости КОУ(1) и показатели операционного левериджа ЕОР(1), показатели финансового рычага КФР(1) и финансового левериджа
Е ФР (1) плановых режимов функционирования в проектах «А» и «В».
Таблица 13
КРИТИЧЕСКИЕ ЗНАЧЕНИЯ W И ПОКАЗАТЕЛИ РЫЧАГОВ ПРОЕКТОВ «А» и «В»
|
Проект «A» |
Проект «B» | |
|
W 0 (1) (n = 0) |
60 |
60 |
|
W 0 (1) |
60 |
60 |
|
К ОУ (1) |
2.75 |
1.83 |
|
Е ОР (1) |
1.57 |
2.2 |
|
К ФР (1) |
1 |
1 |
|
Е ФР (1) |
1 |
1 |
В табл. 14 представлены важнейшие финансовые показатели проектов «А» и «В».
Таблица 14
ВАЖНЕЙШИЕ ИТОГОВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ПРОЕКТОВ «А» и «В»
|
Проект «A» |
Проект «В» | |
|
P (3) = NI |
21 |
30 |
|
R P (3) |
0.13 |
0.27 |
|
RV Кап P (3) = ROE |
0.12 |
0.17 |
|
К ОУ (1) |
2.75 |
1.83 |
|
Е ОР (1) |
1.57 |
2.2 |
Как видно, проект «В» выигрывает по массе прибыли и эффективности, но проигрывает по устойчивости планового режима функционирования.